深圳p2p网贷清盘:P2P网贷行业里资格最老的平台拿到银行牌照,取消风险保证金后投资人收益却提高了
发布时间:2019-12-24

  P2P网贷平台的爆雷潮渐渐平息,然而其阴影却深印在投资人的心中,将对投资人未来的投资决策产生深远的影响。高息回报不再会是吸引投资人的最大法宝,投资安全将是投资人最关心的问题。平台如何进行风险管理,而且要让投资人理解并相信平台的风险控制能力,就变得十分重要。

  P2P网贷的鼻祖,英国的Zopa成立于2005年,至今已有13年的历史,并且Zopa在2017年5月获得了英国金融行为监管局(FCA)颁发的银行牌照。我们来看看Zopa的风险管理框架,也许可以有所借鉴。

  Zopa的风险管理分为三个层面,首先是对信贷风险的控制,第二是分散投资风险,第三是发生贷款违约后的追偿补救。另外,即使Zopa停业了,因为贷款合同是在投资人和借款人之间签署的,即使Zopa不再存在,仍具有法律约束力,将继续可以强制执行,Zopa收取的贷款服务费会用来支付持续的管理成本。

  信贷风险的控制

  在信贷风险控制方面,首先从贷款的性质上控制风险。Zopa只将投资人的资金投入个人贷款,主要包含车贷、房屋装修升级、债务统筹、其他四大部分,又将这四大部分做不同的组合,构成风险程度由低到高的A*、A、B、C、D、E六种类型(见表1),分别对应不同的回报率和预期违约率。

  表1. Zopa贷款根据风险划分的六种类型

 

Zopa风险分级——收益与风险匹配

  当然Zopa对借款人也要进行严格的信用审核。借款人应是至少20岁的英国居民,至少有3年的居住史,要有稳定的收入来源,每年收入至少税前12,000英镑,有可以看到的信用记录,以及良好的偿还债务的记录,例如水电费,信用卡,能够负担贷款等。

  Zopa对贷款质量的控制非常谨慎,为保护投资人利益,曾在2017年3月停止接受新的投资,希望投资的人只能在等待名单中排队,直到2018年1月Zopa才重新接受新的投资。

  A*预期违约率最低,在0到1%之间,收益也最低,在2%到4%之间;E预期违约率最高,在10%到12%之间,收益也最高,在10%到14%之间。Zopa将投资人的资金按不同比例投入到这六种不同风险的贷款中,设计了他们的两种主要产品,Zopa Core和Zopa Plus。

  Zopa Core全部投资于一系列A * -C的贷款,投资收益率4%,而Zopa Plus有大约10-20%的资金借给D和E市场,承担更高的风险以换取更高的预期回报,目前投资收益率4.6%。这样既控制了贷款的风险,又照顾到希望获得更大收益的投资人。

  另外,虽然个人投资人占Zopa贷款账户资金的约56%,但也有各种金融机构通过Zopa投资,他们获得的收益个人投资者一样。这些机构通常会在投资前进行冗长的尽职调查,无形中对Zopa的风险控制提供了一个很好的背书。

  同时,透明的信息披露也是风险控制重要的一环,贷款书对所有投资人都是公开的,直至每笔贷款的具体表现都是可以随时查阅的。预期和实际违约率的估计会定期更新,任何人都可看到他们的业绩情况。

  分散投资风险

  即使在信贷风险上进行了严格的控制,单独投资一个贷款项目仍不免损失大部分本金的风险,而分散投资则分散了风险。

  当投资人通过Zopa进行投资时,不会将所有钱都借给一个人,任何一份贷款都不会超过总投资的1%。Zopa的最小投资单位是10英镑,投资人最少投资1,000英镑,这样就可保证每份贷款都不会超过总额的1%。

  这样即使有的贷款违约了,也不会对总投资造成很大影响。

  贷款违约后的追偿补救

  即便如此,如果有的贷款违约了,投资人还是会有所损失,Zopa是如何处理违约贷款的影响呢?

  如果借款人错过付款,Zopa先尽力帮助借款人重回正轨,如果逾期4个月还未还款,就被归类为违约,开始追偿补救,追偿的款项扣去费用再支付给投资人。

  Zopa不能保证这些违约的贷款一定会得到支付。

  值得一提的是,Zopa在2005年就成立了,多数时间都在没有风险保证金的情况下运营,但Zopa在2013年曾引入风险保证金。因为Zopa的风险控制非常严格,通过4年的运营,Zopa根据其历史数据得出结论,认为虽然在有风险保证金的情况下,投资人的收益比较平稳,取消风险保证金会导致投资人收益波动稍大,但是长期来看,投资人的平均收益率却提高了。

  于是Zopa在2017年底取消了风险保证金,2017年12月1日之前投资人还可以选择有风险保证金的投资产品,之后投资人就不能再选择这类产品了。